泡泡瑪特中國內(nèi)地市場的收入構(gòu)成為線下渠道、線上渠道、批發(fā)及其他。報告期內(nèi)，該品牌國內(nèi)市場實現(xiàn)收入24.38億元，同比增長10.71%；占總收入的比例為86.6%，同比減少6.8%。其中，線下渠道實現(xiàn)營收14.51億元，同比增長了32.4%；占總營收的比例為51.5%，比去年同期上漲了5.1%。

線下渠道方面，零售店和機器人商店是泡泡瑪特的主要業(yè)績來源。報告顯示，上半年泡泡瑪特在國內(nèi)市場新開19家門店，總門店數(shù)達到了340家（因租約到期關(guān)閉8家門店）。零售店銷售收入從上年同期的8.92億元增加到了11.79億元，同比增長32.3%。報告分析稱，實現(xiàn)業(yè)績增長的原因一方面是門店數(shù)量增加，品牌對店鋪形象進行升級；另一方面是國內(nèi)防疫政策優(yōu)化，使得線下渠道消費復蘇。

上半年泡泡瑪特的機器人商店銷售收入同比增長32.9%，達到了2.71億元。截至6月30日，品牌總計投放機器人商店2185間，其中上半年新開118家。隨著線下消費和旅游市場的恢復，高鐵站、機場、景區(qū)及影院等場景的機器人商店銷售增長迅速。

線上渠道方面，今年前6個月，泡泡瑪特線上渠道實現(xiàn)收入8.17億元，同比下滑16.4%。報告顯示，泡泡瑪特抽盒機、天貓旗艦店、抖音平臺、其他線上渠道共同組成了泡泡瑪特國內(nèi)線上渠道網(wǎng)。這當中，泡泡瑪特抽盒機作為品牌自研微信小程序，是其線上營收的最大來源——上半年實現(xiàn)收入3.73億元，同比下滑31.4%；占線上收入的比例也從上年同期的55.6%下滑到了45.6%。占線上收入19%的天貓旗艦店上半年收入為1.55億元，同比下滑36.6%。

泡泡瑪特之所以上半年線上收入下滑比例小于傳統(tǒng)電商營收下滑比例，主要是因為抖音平臺收入帶動。報告期內(nèi)，泡泡瑪特的內(nèi)容電商團隊根據(jù)IP特點和系列特色，搭建多個自營直播間，在抖音平臺輸出了優(yōu)質(zhì)的直播內(nèi)容，帶動了相關(guān)產(chǎn)品的銷售。報告顯示，抖音平臺今年前6個月的收入約為1.10億元，同比增長了569.0%。

此外，泡泡瑪特在國內(nèi)的批發(fā)及其他渠道實現(xiàn)收入1.70億元，同比增長32.3%，主要是經(jīng)銷商南京泡泡瑪特的店鋪銷售增長。

今年，泡泡瑪特港澳臺及海外業(yè)務持續(xù)推進DTC(Direct To Customer)的發(fā)展戰(zhàn)略。截至6月30日，泡泡瑪特在港澳臺及海外的門店達到55家（含合營），包括在法國和馬來西亞新開設的首家線下門店；機器人商店達到143臺（含合營及加盟）；跨境電商平臺站點數(shù)達到28個。報告顯示，今年1-6月，泡泡瑪特港澳臺及海外業(yè)務實現(xiàn)營收3.76億元，同比大漲139.8%；占總營收的比例從去年同期的6.6%上漲到了13.4%。

報告期內(nèi)，泡泡瑪特港澳臺及海外線下收入為1.90億元，同比增長392.4%。其中，零售店銷售收入為1.65億元，同比增長了374.2%；機器人商店銷售收入為0.25億元，同比增長了556.5%。零售店及機器人商店數(shù)量的增長是業(yè)績增加的主要原因。

泡泡瑪特港澳臺及海外的線上收入同比增長63.1%，達到0.57億元。其中，Shopee收入0.15億元，同比增長145.8%；泡泡瑪特官方網(wǎng)站收入為0.12億元，下滑了23.3%。報告稱，品牌上半年致力于不斷開拓新的在線平臺，擴展更多的國家及地區(qū)，同時減少了原有在線平臺的廣告宣傳，增加了對銷售轉(zhuǎn)化率更高的平臺進行宣傳推廣。

另外，港澳臺及海外批發(fā)及其他業(yè)務為泡泡瑪特貢獻了1.29億元的營收，增幅為54.6%。

值得一提的是，泡泡瑪特上半年港澳臺及海外業(yè)務得以實現(xiàn)大幅增長，離不開品牌在海外的宣傳推廣。報告提到，今年1月，泡泡瑪特分別為日本藝術(shù)家大久保博人和上野陽介在中國臺灣和東京舉辦了設計師簽售會，分享了藝術(shù)家與泡泡瑪特的合作淵源和IP創(chuàng)造背后的故事，展示IP魅力，并吸引更多海外藝術(shù)家和IP版權(quán)方與品牌進行合作。5月和6月，品牌分別參加了英國MCM動漫展、墨爾本OZ動漫展、雅加達動漫展、馬來西亞IOICITY商場展會，展出的SKULLPANDA、MOLLY、DIMOO、THE MONSTERS及小野等IP潮玩手辦，吸引了大量本土潮流玩具愛好者。

泡泡瑪特的IP主要包括藝術(shù)家IP和授權(quán)IP。藝術(shù)家IP涵蓋自有IP和獨家IP。報告顯示，上半年藝術(shù)家IP的收入占比由去年同期的78.7%下降到了76.9%；實現(xiàn)收入21.64億元，增長16.7%，主要是頭部IP貢獻業(yè)績較高。

報告期內(nèi)，泡泡瑪特三大頭部IP SKULLPANDA、MOLLY、DIMOO保持了強勁的表現(xiàn)，分別實現(xiàn)收入5.26億元、4.11億元、3.62億元，同比分別增長了14.0%、1.8%和21.3%。三大IP總計為泡泡瑪特貢獻46.2%的營收。

三大頭部IP中，SKULLPANDA不斷突破風格的界定，2022年11月份推出的第8個系列“溫度”，通過溫潤的色彩、仿陶瓷質(zhì)感的工藝，呼吁大家擁抱自我，給人以放松、親近感，喚醒溫暖的記憶，深受粉絲喜愛。截至今年6月30日，該系列銷售收入達到2.55億元。

夯實頭部IP地位的同時，泡泡瑪特還在發(fā)掘優(yōu)秀的藝術(shù)家，挖掘新IP。2022年下半年，品牌推出的全新IP HACIPUPU得到粉絲的廣泛認可，在上半年實現(xiàn)收入0.69億元。品牌內(nèi)部設計師團隊PDC(Pop Design Center)推出的小野及小甜豆分別實現(xiàn)收入1.09億和0.75億元。其中，小野通過設計語言觸發(fā)粉絲的情感共鳴，實現(xiàn)同比增長191.3%的好成績；小甜豆則下滑了7.2%。此外，PINOJELLY及Zsiga等新銳IP亦受到市場歡迎。

在授權(quán)IP方面，泡泡瑪特今年前6個月實現(xiàn)收入4.22億元，同比增長40.2%。報告提到，泡泡瑪特上半年持續(xù)與外部版權(quán)方合作，推出不同風格IP的潮玩手辦、聯(lián)名款產(chǎn)品，如MOLLY×華納100周年系列、英雄聯(lián)盟經(jīng)典角色系列、迪士尼皮克斯玩具總動員紙箱大冒險系列等。

MEGA COLLECTION是泡泡瑪特的高端潮玩線，今年已經(jīng)是該產(chǎn)品線推出的第三年。2023上半年，MEGA COLLECTION共實現(xiàn)收入2.42億元，比去年同期的1.93億元增長了25.3%。據(jù)了解，MEGA COLLECTION可劃分為Grand、Art、Lifestyle、Joy及Original五大產(chǎn)品系列。今年初，Grand系列推出了首款陶瓷材質(zhì)潮玩MEGA SPACEMOLLY 1000%爐火純青·燃，受到跨圈層消費者的廣泛關(guān)注。還有與韓美林、讓－米歇爾·巴斯奎特及蜷川實花等藝術(shù)家或其品牌共同打造的Art系列產(chǎn)品；與高達、派大星及空中大灌籃等知名IP合作推出的Joy系列產(chǎn)品等。

泡泡瑪特成立的共鳴工作室定位為集團旗下無邊界硬核衍生品品牌。2023年上半年，共鳴工作室共推出7款商品，其中，間諜過家家阿尼亞的日常系列作為共鳴推出的首款盲盒產(chǎn)品，上市僅一個月銷量就突破2.6萬套，受到眾多粉絲認可。

間諜過家家阿尼亞的日常系列

泡泡瑪特的毛利率在經(jīng)歷了連年下滑后，上半年終于迎來了增長。報告期內(nèi)，泡泡瑪特的毛利潤為16.98億元，同比增長23.9%。導致毛利潤增加的緣故是品牌收入增加以及對銷售成本的控制。毛利率由2022年上半年的58.1%增長到2023年上半年的60.4%，主要由于泡泡瑪特自主產(chǎn)品的毛利率提升。

根據(jù)報告，泡泡瑪特的自主產(chǎn)品是其主要商品類型。2023年上半年，自主產(chǎn)品收入占總收入的比例為91.9%；自主產(chǎn)品收入為25.86億元，同比增長20.0%；自主產(chǎn)品產(chǎn)生的毛利為16.32億元，增長了25.2%；自主產(chǎn)品毛利率從去年同期60.5%，上升到63.1%。優(yōu)化產(chǎn)品設計、增加與供貨商的議價能力、供貨商價格體系穩(wěn)定、減少促銷活動等因素綜合作用下，使得2023年上半年新品毛利率有所提高。

還有外采和其他產(chǎn)品貢獻營收2.28億元，同比增加12.2%；毛利為0.667億元，與上年基本持平。

▍來源：中外玩具網(wǎng)（ctoy-gdta） 文/編輯：秦粵/Salas? 配圖：泡泡瑪特財報/旗艦店