興業(yè)證券認(rèn)為，自主品牌是高樂股份最大競爭優(yōu)勢?！肮九c國內(nèi)大部分玩具企業(yè)最大的不同在于始終堅持自由品牌戰(zhàn)略。

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　　【中外玩具禮品網(wǎng)】廣東高樂玩具股份有限公司（高樂股份?002348）今天（2月3日）正式在深交所中小板掛牌上市。

　　多數(shù)機構(gòu)預(yù)測高樂股份上市定位在21元至28元。據(jù)悉，高樂股份總股本為1.48億股，本次發(fā)行股份數(shù)量為3800萬股，發(fā)行價格為21.98元/股，對應(yīng)發(fā)行市盈率為70.90倍，其中首次上網(wǎng)定價公開發(fā)行的3040萬股今日起上市交易。

　　東海證券認(rèn)為，高樂股份亮點有三：一是高毛利率細(xì)分行業(yè)的龍頭地位。公司生產(chǎn)的電動火車、線控仿真飛機、磁性學(xué)習(xí)寫字板和女仔玩具（29cm）在主要出口市場具有領(lǐng)先地位，市場占有率較高；二是質(zhì)量有保證；三是公司對研發(fā)比較重視。

　　國都證券則看好高樂股份差異化定位贏得市場空間。其認(rèn)為，“該公司努力打造自主品牌，Goldlok品牌在海外市場具有一定的知名度，公司產(chǎn)品與國外品牌相比處于中端，具有高性價比的優(yōu)勢，又避免了與國內(nèi)大多數(shù)OEM廠商低端低價戰(zhàn)略的雷同，擁有較高的毛利率水平，在海外市場穩(wěn)固。”

　　興業(yè)證券認(rèn)為，自主品牌是高樂股份最大競爭優(yōu)勢?！肮九c國內(nèi)大部分玩具企業(yè)最大的不同在于始終堅持自由品牌戰(zhàn)略。這一方面顯著提升了盈利能力，使公司毛利率高達(dá)34%，相對OEM企業(yè)高出近10個百分點。另一方面抗風(fēng)險能力進(jìn)一步增強，在09年仍然有望實現(xiàn)45%的增長?！?

　　截止中外玩具禮品網(wǎng)記者截稿（2月3日9:38分）時，高樂股份股價微跌1.27%，21.7元。（編輯：小李）