玩具賣得少，庫存卻多了
先來看看備受矚目的收入情況（注：孩之寶僅統(tǒng)計玩具消費品部門數(shù)據(jù)）。雖然Circana的整體玩具市場數(shù)據(jù)顯示美國今年上半年同比有增長，但兩大美國巨頭的業(yè)績數(shù)據(jù)卻雙雙走低，其中，美泰更是從第一季度的增長變成了第二季度的下跌。具體見下表：
數(shù)據(jù)來源：官方業(yè)績新聞 ?制表：中外玩具網(wǎng)
受到政策不確定性影響，兩家公司都開始提高自有庫存。美泰庫存額同比增加了11.71%，從去年同期的7.77億美元，提升到今年的8.68億美元。而孩之寶的庫存增幅則更大，達(dá)到了17%，從去年同期的3.58億美元，提升到今年的4.17億美元。如果和去年第四季度的圣誕旺季相比，增幅更是高達(dá)52%。據(jù)孩之寶官方透露，是由于從5月開始恢復(fù)了中國的訂單和進(jìn)口，但舊有庫存率依然是在歷史低位。
從銷售地區(qū)的業(yè)績看，包括美國、拉丁美洲在內(nèi)的整個美洲板塊的銷售表現(xiàn)都在下降，歐洲和亞洲地區(qū)均有不同程度的增長。其中，兩家公司的亞洲區(qū)表現(xiàn)都是所有大區(qū)塊中增幅最大的，美泰和孩之寶的亞洲區(qū)在今年上半年分別增長了14%和5%。孩之寶在拉丁美洲的表現(xiàn)極為疲軟，第一、第二季度的收入跌幅都超過20%。具體見下表：
數(shù)據(jù)來源：官方業(yè)績新聞 ?制表：中外玩具網(wǎng)
關(guān)稅政策影響全年預(yù)期
那么，兩家公司對關(guān)稅的影響有什么看法呢？
早前在第一季度財報公布時，孩之寶CEO就放話說今年公司將因關(guān)稅損失1-3億美元，哪怕在美國與越南（孩之寶其中一個重要的生產(chǎn)基地）達(dá)成20%的新關(guān)稅協(xié)議后，依然因成本問題裁員3%。（點擊回顧）
即使前期悲觀，但由于威世智及數(shù)字游戲部門連續(xù)兩個季度的大幅增長（先后增長了46%和28%），讓孩之寶對今年全年的公司增長前景信心增強(qiáng)，因此調(diào)高了全年業(yè)績預(yù)期，從輕微增長變成了可達(dá)中個位數(shù)（即大約4%-6%）。
反觀美泰的態(tài)度，則相對謹(jǐn)慎樂觀：在采取有效的緩解措施之前，今年的關(guān)稅風(fēng)險損失估計低于1億美元；目前已經(jīng)采取了所有必要的價格上漲措施以應(yīng)對美國關(guān)稅，但約40%-50%的美國產(chǎn)品價格仍低于20美元。同樣由于這個謹(jǐn)慎的態(tài)度，輕微調(diào)低了對全年的業(yè)績預(yù)期，從全年經(jīng)銷售額增長2-3%，下降到增長1-3%，但對銷售增長依然保有信心。
▍來源：中外玩具網(wǎng) ?文/編輯：Jane/Salas?
