從宏觀來看，與母嬰童行業(yè)關(guān)聯(lián)較大的主要包括兩方面，即新生兒數(shù)量與國家促生育的相關(guān)政策。

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國家衛(wèi)健委10月12日發(fā)布的2022年中國衛(wèi)生健康事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報顯示，2022年中國出生人口為956萬人。二孩占比為38.9%，三孩及以上占比為15%。由此計算，去年新生兒中一孩占比為46.1%。同時，專家還預(yù)測今年的新生兒數(shù)量將在700萬到800多萬。

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為了支持生育，從國家到各省市紛紛出臺政策減輕家庭育兒負擔。如《國務(wù)院關(guān)于提高個人所得稅有關(guān)專項附加扣除標準的通知》指出，3歲以下嬰幼兒照護專項附加扣除標準，由每個嬰幼兒每月1000元提高到2000元；子女教育專項附加扣除標準，由每個子女每月1000元提高到2000元。

杭州市推出的孕產(chǎn)補助標準為懷孕（生產(chǎn)）二孩、三孩分別給予一次性補助2000元、5000元；育兒補助標準為生育二孩、三孩分別給予一次性補助5000元、20000元。生產(chǎn)多胞胎的按其子女的孩次分別計算。

黃山市屯溪區(qū)對生育二孩和三孩的父母分別給予補貼3000元和10000元；長春市對合法生育的三孩及以上子女，每個孩子1萬元；鄭州市對新生兒入戶該市的一孩、二孩、三孩及以上家庭分別一次性發(fā)放2000元、5000元、15000元的育兒補貼等等。

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?國家出臺政策促生育

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回顧2023年的母嬰童行業(yè)，有企業(yè)開始布局，有企業(yè)籌備上市，有企業(yè)被收購，還有企業(yè)被造謠“破產(chǎn)”，可以說是平淡中透著“忙碌”。

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中外玩具全媒體中心記者在路易威登中國官網(wǎng)看到，該品牌嬰兒系列產(chǎn)品包括連身褲、襪子、刺繡開衫、冷帽和連指手套、皮革短靴、背帶褲、睡衣、書立、圍兜、毛毯、玩偶等。價格定位也很符合奢侈品牌的檔次，從兩三千元到上萬元不等。

在奢侈品領(lǐng)域，LV不是首個布局嬰兒領(lǐng)域的品牌，如Burberry、Christian Dior、Armani、Fendi等品牌也都有嬰兒產(chǎn)品線。但LV在現(xiàn)在這個時間段推出嬰兒產(chǎn)品線，說明品牌比較看好嬰兒市場，認為有潛力可挖掘。

公開數(shù)據(jù)顯示，2022年，全球母嬰產(chǎn)品的市場規(guī)模為9820.3億美元；我國母嬰行業(yè)整體市場規(guī)模增長至4.71萬億元，同比增長8.5%。而“90后”、Z世代是重視品質(zhì)、時尚度且樂于為孩子付出的年輕一代父母，這為中高端、奢侈品類的嬰幼產(chǎn)品提供了市場。近年，國內(nèi)眾多童車、嬰幼玩具等企業(yè)致力于開發(fā)中高端產(chǎn)品，也正是看到了這部分可開發(fā)的市場。

?路易威登中國官網(wǎng)展示的嬰兒系列

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Babycare是近年基于互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展起來的母嬰品牌，主營產(chǎn)品涵蓋了尿褲、紙巾濕巾、喂哺、玩具、孕產(chǎn)、出行、家居等眾多品類。品牌雖然沒有公布營收情況，但頻繁登上電商節(jié)熱銷榜，如今年天貓“雙11”，是兒童玩具店鋪銷售榜的第五名、母嬰親子店鋪銷售榜第二名；2020年“雙11”，該品牌全網(wǎng)累計銷售額突破9億元等。

雖然起步于線上，但Babycare在線下同樣有布局。2020年6月，該品牌在上海環(huán)球港開設(shè)了全球首家品牌形象店；同年7月又在杭州試營業(yè)品牌旗艦店。截至今年6月18日，Babycare在全國已經(jīng)開設(shè)了100家門店。此外，Babycare還與線下渠道商合作，讓品牌產(chǎn)品進入了約3萬個經(jīng)銷網(wǎng)點。

在此次IPO之前，Babycare先后在2019年、2021年完成了兩輪共10億元的融資，但企業(yè)近80%的股份仍掌握在創(chuàng)始人手中。該公司上市輔導報告顯示，目前，企業(yè)還處于學習知識、規(guī)劃經(jīng)營等階段，真正是否能夠達到上市發(fā)行條件還得到明年3月之后才能知曉。

?Babycare主營產(chǎn)品類型（截圖自品牌天貓旗艦店）

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樂友國際是中國母嬰零售行業(yè)領(lǐng)先品牌，深耕母嬰行業(yè)20多年，在全國150多個城市開設(shè)了近700家門店。孩子王成立于2009年，是近年快速崛起的母嬰童行業(yè)零售領(lǐng)軍品牌，2016年掛牌新三板、2021年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。

此次孩子王收購樂友國際，被稱為中國母嬰連鎖史上最大的收購案。隨著三季度完成收購，孩子王旗下的實體門店總數(shù)超過了1000家。值得一提的是，樂友國際門店主要集中在華北、西北，其中70%分布在北京、天津、陜西、河北、遼寧等北部地區(qū)，恰好與業(yè)務(wù)集中于華中、西南、華東地區(qū)的孩子王形成互補。

對于此次收購，行業(yè)看法各不相同。悲觀的看法是，巨頭被收購昭示著行業(yè)的低迷，南北母嬰零售品牌報團取暖，尋求突破。樂觀的看法是，合并之后，雙方發(fā)揮各自的優(yōu)勢，整合自有品牌，沒準能夠達到“1+1>2”的效果。

?孩子王全國最大兒童生活館旗艦店（圖源品牌微博）

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截至記者發(fā)稿時，北京商報發(fā)布的文章已經(jīng)刪除了。此事雖然被澄清是報道失實，但近年我國母嬰垂直電商的確承受了較大的生存壓力。

以寶貝格子為例。該公司屬于母嬰用品類跨境電商企業(yè)，銷售商品涵蓋近3000個品牌，數(shù)十萬種商品。同時還深耕母嬰傳統(tǒng)業(yè)態(tài)實體門店，聚焦在為產(chǎn)后康復、母嬰店、兒童游樂、玩具店等母嬰行業(yè)門店轉(zhuǎn)型賦能。

據(jù)寶貝格子半年報顯示，今年1—6月，公司實現(xiàn)營收1.03億元，同比下滑35.43%；歸屬于掛牌公司股東凈利潤為-242.15萬元，同比下滑120.68%，業(yè)務(wù)量下降導致營收、凈利潤下滑。而該公司近年出現(xiàn)凈利潤下滑是在2021年，虧損則是在2022年，主要是受疫情影響無法正常辦公導致的。

在所有母嬰電商里，寶貝格子已經(jīng)屬于經(jīng)營狀況相對較好的，但市值也從巔峰時期的80多億元跌倒了如今的6474.63萬元（2023年12月19日市值）。其他母嬰電商如貝貝網(wǎng)、貝店、蜜芽、辣媽幫等幾乎已經(jīng)關(guān)停、下線，而“母嬰第一股”寶寶樹未按時發(fā)布2022年財報及今年的半年報，至今仍在停牌中。

?母嬰電商代表品牌LOGO（圖源各品牌微博）

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2021年，國家實施“三孩政策”時，曾帶動母嬰童相關(guān)概念股大漲，可見新生兒的數(shù)量與母嬰童行業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)。但正如行業(yè)代表所預(yù)測的那樣，“三孩政策”實施的效果并不明顯，并未帶動新生兒數(shù)量上漲，甚至這兩年的新生兒數(shù)量有可能持續(xù)下滑。這種情況對行業(yè)而言并不是好事。

母嬰童行業(yè)覆蓋面極廣，涉及到的品類很多，其中有些品類是會直接受到新生兒數(shù)量減少影響，比如童車。好孩子國際（01086.HK）旗下的gb是兒童用品品牌，其中包括童車產(chǎn)品。據(jù)其今年前三季度營收數(shù)據(jù)顯示，該品牌前9個月的收入同比上年下跌21.6%（按恒定貨幣口徑下跌16.3%），并提出品牌持續(xù)進行商業(yè)運營調(diào)整以適應(yīng)后疫情時代和中國人口出生率下降，是導致營收下滑的主要原因。

還有母嬰消費品也受到一定影響，如金發(fā)拉比（002762）主營嬰幼兒棉制用品和日用品、童車，以及孕產(chǎn)婦用品等。該公司半年報顯示，1—6月，母嬰消費品實現(xiàn)營收9752.3萬元，同比下滑15.22%。

這一年，行業(yè)面臨很多不利因素，但并非全無利好面。中外玩具全媒體中心從河北金正市場的童車代理商了解到，今年童車市場整體銷量下滑較為明顯，但天氣溫度適宜戶外活動時，自行車等產(chǎn)品銷售還可以。尤其是今年滑板運動比較火，帶動了滑板車、陸地沖浪板等產(chǎn)品的銷量。

行業(yè)普遍認為，母嬰童行業(yè)未來會進入存量競爭時代，這意味著母嬰消費品企業(yè)和品牌需要不斷轉(zhuǎn)型升級以適應(yīng)市場需求。

?企業(yè)積極“走出去”，參加專業(yè)展會尋商機。圖為第14屆國際童車及母嬰童用品（深圳）展覽會現(xiàn)場。