美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月19日，孩之寶公布了今年首季業(yè)績(jī)，純收入達(dá)到11.6 億美元，同比增長(zhǎng)4%，旗下三大部門均取得不同程度的增長(zhǎng)：以玩具為主的消費(fèi)品部門純收入6.73億美元（+3%），娛樂(lè)部門純收入2.28億美元（+4%），威世智&數(shù)字游戲部門純收入2.63億（+9%），靚麗的數(shù)據(jù)反映了孩之寶在今年面對(duì)全球挑戰(zhàn)的韌性。該公司也是首家披露2022年首季季報(bào)的國(guó)際玩具巨頭。
同時(shí)，公司新任CEO Chris Cocks也在季報(bào)通報(bào)會(huì)上公布了未來(lái)的一系列政策調(diào)整，以應(yīng)對(duì)未來(lái)可能的挑戰(zhàn)。
一、美洲與歐亞銷售兩重天
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D&D beyond平臺(tái)
一、美洲與歐亞銷售兩重天
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報(bào)告期內(nèi)，以玩具為主的消費(fèi)品板塊，美洲地區(qū)銷售勢(shì)頭持續(xù)向上，北美和拉美地區(qū)純收入分別增長(zhǎng)12%和2%。而歐洲和亞太地區(qū)則銷售疲軟，純收入分別萎縮6%和19%。
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就整體而言，小馬寶莉、小豬佩奇、漫威、星戰(zhàn)系列產(chǎn)品成為消費(fèi)品的銷售明星。
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威世智旗下游戲紙牌方面，最新的萬(wàn)智牌系列《神河霓朝紀(jì)》（Kamigawa: Neon Dynasty）銷售額同比去年增長(zhǎng)28%，是公司史上第5款銷售過(guò)億美元的萬(wàn)智牌套裝，歷史銷售額排名第三。
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神河卡牌系列
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二、全球挑戰(zhàn)持續(xù)不斷
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當(dāng)下最凸顯的問(wèn)題是俄烏沖突。公司預(yù)計(jì)，受俄烏沖突影響的直接損失約合1億美元。
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深層次的問(wèn)題就是全球供應(yīng)鏈不暢和各種成本通脹。
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孩之寶消費(fèi)品部門面臨的主要不利因素涉及：持續(xù)的供應(yīng)鏈中斷（包括運(yùn)費(fèi)和庫(kù)存成本上升、運(yùn)輸時(shí)間增加、為緩解缺貨情況而導(dǎo)致的庫(kù)存模式變化）。除上述問(wèn)題外，威世智還面臨著較高的紙張和印刷成本。銷售成本占到了總收入的30%。
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從上表可知，板材/紙張/印刷、人力占比較高，都超過(guò)了5%。而樹脂材料、工廠制造費(fèi)用、運(yùn)費(fèi)/進(jìn)口費(fèi)用次之，占比在3%-5%之間。其中，因?yàn)楣?yīng)鏈不暢，運(yùn)輸時(shí)間更長(zhǎng)，庫(kù)存支出增加明顯：2022年Q1支出6.44億美元，而這個(gè)數(shù)字在2021同期僅為4.29億美元，漲幅高達(dá)50%。
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為加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理，孩之寶將新增首席全球供應(yīng)鏈管理職位，直接向總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官Eric Nyman匯報(bào)工作。新職位已定下由Shane Azzi擔(dān)任，5月正式入職。他在此前擔(dān)任紙制消費(fèi)品巨頭金佰利（Kimberly-Clark）的高級(jí)副總裁兼首席全球供應(yīng)鏈官，有著25年的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)將幫助孩之寶優(yōu)化供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)。
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三、三路并進(jìn)提升盈利能力
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本次是Chris Cocks 自2月25日作為孩之寶新任CEO以來(lái)的首次季報(bào)業(yè)績(jī)通報(bào)會(huì)，大家難免對(duì)他未來(lái)的策略走向非常感興趣。他在通報(bào)會(huì)上表示，目前，公司團(tuán)隊(duì)已經(jīng)開始對(duì)公司戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行全面梳理，重點(diǎn)在于"聚焦"和"規(guī)模"，即資源、精力更集中，擴(kuò)大投資，推動(dòng)盈利規(guī)模，具體細(xì)節(jié)將于10月4日的股東分享會(huì)上更新。
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目前主要有三條通路：游戲、跨世代品牌組合和直銷模式。
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▌通路1：游戲
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孩之寶的游戲業(yè)務(wù)在2021年全年收入21億美元，同比增長(zhǎng) 19%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率超過(guò) 30%。這包含消費(fèi)品部門旗下的游戲產(chǎn)品和威世智&數(shù)字游戲部門，后者制作推出了《萬(wàn)智牌》(Magic: The Gathering)和《龍與地下城》(Dungeons & Dragons)等知名桌游。就在不久前的2月，孩之寶的股東之一Alta Fox（持股占比2.5%，價(jià)值約3億美元）就曾要求孩之寶將威世智從公司剝離，以提高公司市值，被孩之寶拒絕，背后的原因很可能和公司重視游戲領(lǐng)域的未來(lái)戰(zhàn)略有關(guān)。
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▌通路2：跨世代品牌組合
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顧名思義，跨世代品牌組合，就是擴(kuò)大消費(fèi)者受眾，兼顧老、中、青三代，獲得更多的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。尤其在近年，孩之寶驚訝地發(fā)現(xiàn)，在13歲以上消費(fèi)者身上獲得快速增長(zhǎng)，除了游戲大頭之外，還有來(lái)自收藏級(jí)產(chǎn)品和死忠粉的復(fù)購(gòu)消費(fèi)。這也令孩之寶下定決心通過(guò)自身的游戲和娛樂(lè)資源來(lái)撬動(dòng)更大的收益。比如加大娛樂(lè)節(jié)目制作的投入。今年第一季度的節(jié)目制作費(fèi)用和去年相比，同比大幅增長(zhǎng)了42%就是明證。
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此外，Chris Cocks還在通報(bào)會(huì)上宣布，將重啟公司歷史上最受歡迎的運(yùn)動(dòng)收藏品品牌之一 STARTING LINE UP。該系列曾在1988-2001年間運(yùn)作，一開始由肯納玩具推出，后肯納被孩之寶收購(gòu)后，由孩之寶運(yùn)營(yíng)。該玩具系列以當(dāng)時(shí)知名的籃球、棒球等運(yùn)動(dòng)健將玩偶為賣點(diǎn)，吸引眾多運(yùn)動(dòng)愛(ài)好者購(gòu)買收藏。孩之寶重啟這個(gè)品牌，很明顯是想通過(guò)打情懷牌，吸引老粉之余，再圈一波年輕的運(yùn)動(dòng)明星愛(ài)好者，是深度挖掘粉絲價(jià)值的一步棋。
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重啟后的STARTING LINE UP將會(huì)推出時(shí)下高人氣的IP，包括電競(jìng)游戲IP 堡壘之夜，經(jīng)典娛樂(lè)IP 漫威、星球大戰(zhàn)、奪寶奇兵、指環(huán)王，游戲IP 戰(zhàn)錘40000，具有樂(lè)觀的利潤(rùn)前景。
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1999年的Starting line up
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▌通路3：直銷模式
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直銷是指品牌商取消經(jīng)銷環(huán)節(jié)，直接面向消費(fèi)者銷售。這種模式是在疫情期間，經(jīng)銷通路受阻，催化品牌商觸達(dá)消費(fèi)者的迫切需要而發(fā)展起來(lái)的。在疫情期間嘗到甜頭后，孩之寶決定保留這一模式，并作為公司策略重點(diǎn)而大力發(fā)展。孩之寶的直銷策略的最明顯表現(xiàn)就是Pulse平臺(tái)。
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為了避免和經(jīng)銷渠道產(chǎn)生沖突，Pulse平臺(tái)的定位是面向“大童”的收藏級(jí)產(chǎn)品。上文提到的重啟后的STARTING LINE UP收藏級(jí)玩偶，就將通過(guò)Pulse平臺(tái)獨(dú)家出售。
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此外，孩之寶在上周還宣布了一項(xiàng)加強(qiáng)直銷業(yè)務(wù)的投資決策：以1.46 億美元從Fandom手中買下 D&D Beyond，這是孩之寶旗下人氣游戲《龍與地下城》第5版的在線平臺(tái)（可點(diǎn)擊回顧）。將該平臺(tái)納入旗下，更有利于打通人為隔閡，加強(qiáng)一體化運(yùn)營(yíng)，在拓展國(guó)際市場(chǎng)、增強(qiáng)數(shù)字游戲體驗(yàn)、提升線上線下互融共通、獨(dú)家數(shù)字內(nèi)容和新品牌合作方面更有優(yōu)勢(shì)，加速品牌藍(lán)圖策略。
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D&D beyond平臺(tái)
