2018年以來(lái)，全球玩具行業(yè)環(huán)境變得復(fù)雜。一方面，受勞動(dòng)力成本、原材料價(jià)格上漲等因素導(dǎo)致玩具企業(yè)的毛利率下降；另一方面，由于玩具反斗城破產(chǎn)清算的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)以及中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，導(dǎo)致玩具行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇，全球市場(chǎng)低迷。
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尤其是受玩具反斗城破產(chǎn)清算的影響，海內(nèi)外玩具企業(yè)均受到較大的影響。玩具反斗城作為前全球排名第一的玩具連鎖零售商，多年來(lái)都是海內(nèi)外頭部玩具企業(yè)的重要客戶之一。但在2017年9月18日，美國(guó)玩具反斗城在美國(guó)提出破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)，2018年3月14日，玩具反斗城宣布進(jìn)行破產(chǎn)清算。
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受玩具反斗城破產(chǎn)等事件影響，從已披露財(cái)報(bào)的12家海外玩具企業(yè)的2018年中報(bào)的情況來(lái)看，除MATRIX HOLDINGS以外，多數(shù)玩具企業(yè)歸母凈利潤(rùn)均呈負(fù)增長(zhǎng)。其中，CMON、PERFECTECHINTL、彩星玩具、凱知樂(lè)國(guó)際、孩之寶（HASBRO）、JAKKS PACIFIC INC、美泰公司（MATTEL）7家巨頭更出現(xiàn)了不同程度的虧損，美泰公司虧損最多，上半年虧損高達(dá)36.54億。
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在營(yíng)收方面，除德林國(guó)際、CMON外，其余10家企業(yè)均出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。其中，德林國(guó)際營(yíng)收增長(zhǎng)最明顯，同比增長(zhǎng)20.86%；彩星玩具營(yíng)收下滑最嚴(yán)重，同比降幅高達(dá)58.19%:；合寶豐年、PERFECTECHINTL、孩之寶營(yíng)收同比降幅也在兩位數(shù)以上。
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另外，樂(lè)高營(yíng)收規(guī)模仍居首位，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收152.52億元，同比下滑5%；MICHAELS COMPANIES營(yíng)收緊隨其后，營(yíng)收也超過(guò)了150億元。
毛利率方面，除樂(lè)高未公布，其余11家玩具企業(yè)表現(xiàn)尚可，仍保持較高的毛利率。其中，孩之寶毛利率最高，達(dá)到63.38%；CMON其次，毛利率為48.00%；彩星玩具、凱知樂(lè)國(guó)際毛利率也在40%以上。
海外玩具企業(yè)加速布局中國(guó)市場(chǎng)
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2018年以來(lái)，玩具行業(yè)雖然發(fā)展艱難，但中國(guó)玩具市場(chǎng)依舊是全球最大的生產(chǎn)國(guó)、第二大銷售國(guó)。數(shù)據(jù)顯示，2018年1-6月，中國(guó)玩具行業(yè)產(chǎn)銷率97.7%，同比下降0.1%；累計(jì)出口交貨值388.0億元，累計(jì)同比下降1.1%。經(jīng)濟(jì)效益方面，2018年1-6月，玩具行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入880.3億元，累計(jì)同比增長(zhǎng)2.5%；利潤(rùn)總額25.7億元，累計(jì)同比下降26.4%。
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盡管上半年中國(guó)玩具市場(chǎng)也受到影響，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看依舊好于全球市場(chǎng)。首先，2017年，全球玩具行業(yè)市場(chǎng)銷售額達(dá)851.46億美元，增長(zhǎng)率3.5%，而2017年中國(guó)玩具市場(chǎng)銷售額達(dá)110.12億美元，增長(zhǎng)率7.4%，兩倍于全球的平均增速。其次，中國(guó)市場(chǎng)兒童人均玩具消費(fèi)額2017年僅45.3美元（306元），不足美國(guó)同期1/8，成長(zhǎng)空間大。預(yù)計(jì)未來(lái)3年，中國(guó)玩具市場(chǎng)將保持6-8%的增速，持續(xù)領(lǐng)跑全球市場(chǎng)。
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全球市場(chǎng)低迷，中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)較優(yōu)，海外玩具巨頭加速布局中國(guó)市場(chǎng)。例如，樂(lè)高在2018年5月宣布與騰訊達(dá)成戰(zhàn)略合作，在騰訊視頻推出樂(lè)高視頻專區(qū)，后續(xù)將繼續(xù)游戲產(chǎn)品的合作，預(yù)計(jì)將于2018年下半年亮相；隨后9月份，上海人民廣場(chǎng)商圈旗艦店開(kāi)業(yè)，預(yù)計(jì)在2018年底，門店總數(shù)將會(huì)達(dá)到60家。
以零售價(jià)值計(jì)算的玩具銷售額增長(zhǎng)率，五大玩具巨頭在中國(guó)市場(chǎng)的成長(zhǎng)情況遠(yuǎn)高于在全球市場(chǎng)的成長(zhǎng)情況。數(shù)據(jù)顯示，2016-2017年樂(lè)高、美泰、孩之寶、萬(wàn)代、多美五大海外巨頭在中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)率均遠(yuǎn)高于同期在全球市場(chǎng)表現(xiàn)。例如，樂(lè)高2017年中國(guó)市場(chǎng)銷售額增長(zhǎng)率高達(dá)25.0%，而同期全球市場(chǎng)銷售額負(fù)增長(zhǎng)。可見(jiàn)，中國(guó)市場(chǎng)依舊是樂(lè)高穩(wěn)定發(fā)展的動(dòng)力源之一。
更多數(shù)據(jù)請(qǐng)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國(guó)玩具制造行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預(yù)測(cè)分析報(bào)告》。
