動漫玩具股的三季報紛紛發(fā)布，近來積極拓展產(chǎn)業(yè)鏈的奧飛動漫(002292.SZ)、星輝車模(300043.SZ)及高樂股份(002348.SZ)前三季營收、凈利均有所增長。而剩余三股群興玩具(002575.SZ)、驊威股份(002502.SZ)及美盛文化(002699.SZ)則出現(xiàn)了凈利潤下降的情況。
?
**業(yè)績喜憂參半，奧飛動漫業(yè)績領(lǐng)跑**
?
六只動漫玩具股中，業(yè)績增長喜憂參半。凈利潤方面，龍頭股奧飛動漫增幅最高，前三季度凈利潤同比增長40.45%，實現(xiàn)凈利1.46億元；星輝車模次之，前三季度同比增長24.15%，實現(xiàn)凈利9555.2萬元。凈利跌幅最大的為群興玩具，前三季度實現(xiàn)凈利2777.19萬元，同比降低35.35%。
?
營收方面，除驊威股份小幅下降1.64%以外，其余五股均實現(xiàn)營收增長。其中，星輝車模增幅最為明顯，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入16.46億元，同比增長134.55%。
?
二級市場表現(xiàn)上，截止10月31日，奧飛動漫收30.25元/每股，自2013年1月1日至10月31日以來漲幅達(dá)到140.84%，為動漫玩具股中最高。此外，星輝車模、高樂股份、驊威股份自1月1日至10月31日以來的股價漲幅均突破50%。
?
奧飛動漫方面，營收增長明顯主要是報告期內(nèi)動漫玩具銷售增長所致，凈利潤增長明顯主要是報告期內(nèi)營業(yè)收入增長同時毛利率提升所致。分析師普遍表示，公司持續(xù)推進(jìn)渠道扁平化，在玩具終端價格不變情況下，對出廠價進(jìn)行提價帶動毛利率增長。公司前三季度綜合毛利43.4%，同比提升3.8個百分點。
?
民生證券分析師鄭平表示，奧飛動漫積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的拓展，意在打造“中國迪斯尼”。公司在三季度進(jìn)行多項并購，收購“喜羊羊”進(jìn)行動漫品牌的擴(kuò)充整合，同時進(jìn)行游戲IP的資源積累，表明公司正在穩(wěn)步推進(jìn)“文化產(chǎn)業(yè)化”的進(jìn)程。
?
同時，公司注重海外業(yè)務(wù)的拓展，與孩之寶合資的玩具公司于8月份成立，公司董秘鄭克東曾向本社表示，成立該合資公司希望四五年后海外銷售額能與國內(nèi)銷量持平。
?
**玩具股積極謀求轉(zhuǎn)型升級，拓展產(chǎn)業(yè)鏈**
?
一位不愿具名的分析師表示，動漫玩具類的上市公司面臨著轉(zhuǎn)型升級，玩具行業(yè)雜且有一定替代性，若發(fā)展單純的制造業(yè)將舉步維艱，需進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈上下游的拓展。
?
三季度以來，玩具股中積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈拓展的有奧飛動漫、星輝車模和高樂股份。在其拓展過程中，均選擇了游戲作為突破口，在發(fā)展動漫、玩具協(xié)同戰(zhàn)略的同時，紛紛選擇進(jìn)軍游戲領(lǐng)域。
?
其中，奧飛動漫在報告期內(nèi)投資1500萬參股Lakoo Limited(簡稱拉闊公司)10.28%股權(quán)，其主營業(yè)務(wù)為手游開發(fā)。同時，投資1000萬參股上海哈鄰20%股權(quán)，其主營業(yè)務(wù)為卡牌類手游開發(fā)。隨后，于10月以6.92億收購兩手游公司方寸科技與愛樂游，完善泛娛樂產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局。
?
星輝車模方面，繼8月初以1836萬控股游戲公司深圳暢娛天下后，公司又收購了移動廣告平臺廣州谷果51%的股權(quán)與網(wǎng)游公司天拓科技100%的股權(quán)。同時，接連獲得了梁羽生、溫瑞安、金庸三位武俠名家的部分作品游戲改編權(quán)，在游戲平臺和內(nèi)容資源方面進(jìn)行了充分的積累。
?
高樂股份則是在7月初即宣布進(jìn)軍手游業(yè)務(wù)，并成立分公司專門負(fù)責(zé)運作。目前，公司手游產(chǎn)品仍在研發(fā)過程中，公司證券部人士曾向本社表示，該手游產(chǎn)品融合手掌游戲機(jī)和手機(jī)游戲的優(yōu)點，預(yù)計在2013年底或2014初向市場推出產(chǎn)品。
?
群興玩具此前也表示公司將加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈縱深和橫向投資，公司證代吳董宇曾向本社表示，管理層目前仍在計劃之中，投資行業(yè)主要考慮動漫和游戲產(chǎn)業(yè)。
?
上述分析師表示，這些公司由原先的玩具制造向娛樂提供商轉(zhuǎn)型，未來發(fā)展機(jī)會更大。引進(jìn)游戲作為新興戰(zhàn)略，與原有業(yè)務(wù)結(jié)合行強(qiáng)，是一個很好的切入點。
